（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，摩根各金融监管部门均强化部署：摩根科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。

2023年，大通CEA累计成交量2.12亿吨，累计成交额144.4亿元，年末CEA收盘价也升至79.4元/吨，相较2022年末的55元/吨，涨幅达44.4%。首席衰退养老理财和养老目标基金也属于第三支柱的重要构成。

其一，执行多方面拓展创投基金的中长期资金来源，如鼓励保险资金、企业年金、养老金等中长期资金按照商业化原则投资创投基金。（一）我国数字支付普及率大幅增长2022年，官美国经过半我国电子支付业务笔数达到2789.7亿笔，金额达3110万亿元。陷入MPA考核也是央行强化信贷结构引导的重要工具。

根据交易商协会《关于明确碳中和债相关机制的通知》，摩根碳中和债募集资金应全部专项用于清洁能源、摩根清洁交通、可持续建筑、工业低碳改造等绿色项目，碳中和债的推出进一步丰富了绿色债券产品体系。（二）直接融资政策也持续加力2018年，大通央行会同有关部门推出针对民企的三支箭政策组合，分别强化信贷、债权、股权融资支持。

首席衰退（作者为浙商证券首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

我们统计，执行截至2024年3月25日，执行我国共有468只养老目标基金产品，发行规模887.1亿元，其中，养老目标风险基金268只，规模为749亿元，养老目标日期基金200只，规模为138.1亿元目前，官美国经过半我国已初步形成绿色贷款、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托、碳金融产品等多层次绿色金融产品和市场体系。

（二）拓宽科技企业直接融资渠道近年来，陷入我国持续拓宽科技企业直接融资渠道。（四）财政、摩根产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，摩根仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。

此外，大通央行通过MPA体系及其他考核机制进行定向引导。我们认为信贷市场司重在做好信贷政策，首席衰退值得提示的是，信贷政策是针对信贷的投向而非体量，这是其与货币政策的核心区别。